由“第一大股东必须是国资”所想到的

  研究发现，起于去年底的“宝万之争”，其并购的发起者正是一家民营企业——宝能集团，从经营范围来看，其也是集中于房地产、物流、高科技产业等领域，其二级市场上举牌万科A，使得一直以来为央企控股万科企业受到震动，先是宝能被定义为“野蛮人”，然后上市公司万科又采取A、H股非对称性停复牌，目前再次表态民营企业不能成为最大股东，这显然是一种对企业信誉的伤害。

  业内认为，“第一大股东必须是国资”的理由是发挥了“混合所有制”的优势。“混合所有制”是在国企改革的背景下提出的。目的是通过民企的入股等，消除国企弊病，激活国企活力，是有着规范性内涵的。而王石对混合所有制的理解与上述初衷相反，即不是引入民企来降低国资的股权比重，而是保持或巩固国资的比重。那么，为什么王石要这么做呢？保持国资为大股东的“混合所有制”是不是为了享有国资带来的特权呢？人们有理由提出这样的质疑。

  2016年，中国经济的重要改革之一是供给侧改革，而房地产企业的去库存任务也较为艰巨。从世界经济发展来看，供给侧改革过程中，实际上是体现了一种国有企业私有化轨迹。

  从市场经济国家情况，企业真正可靠的朋友是良好的市场秩序，而非权力。企业之间虽然有竞争关系，但也有一荣俱荣，一损俱损的关系，市场环境不好，所有企业都受损，依附权力终将搬起石头砸自己的脚。中国所进行的供给侧改革其核心就是减少政府权力，增加公平竞争，目前所出现的“第一大股东必须是国资”观点，将在我国市场经济深入的过程中所淘汰。

  总体来看，国有控股公司在被举牌或并购过程中，上市公司表态的“第一大股东必须是国资”是一种不适合市场经济发展的举措，尽管其可能会利用多种手段来阻碍民企并购行为，但第一大股东的位置在未来并不是上市公司能够完全左右的，在2016年供给侧的改革大背景下，公平竞争与打破垄断经营将是一个方向，因此笔者认为，未来民营企业不仅能够成为国有上市公司的股东，也为规范与有实力的民营企业提供了资本市场的对接。